فعالان بازارهای مالی از دو گروه بازارساز (Maker) و بازارپذیر (Taker) تشکیل شدهاند. سازندگان، سفارشهای خرید یا فروشی را ایجاد میکنند که بلافاصله انجام نمیشوند، به عنوان مثال، اگر من سفارش فروش بیت کوین روی قیمت 50000 دلار ثبت کنم، این باعث ایجاد نقدینگی و ساختن بازار میشود. در ادامه مفهوم نقدینگی را توضیح میدهیم.
افرادی که فوراً خرید یا فروش می کنند، گیرندگان یا پذیرندگان بازار نامیده میشوند. به عبارت دیگر، سفارشهای پذیرندگان با استفاده از موجودی و نقدینگی سفارش های ایجاد شده توسط سازندگان تکمیل میشوند. هر شرکت کننده در بازار حداقل در یکی از این دو دسته قرار میگیرد. در واقع، به عنوان یک معامله گر، احتمالاً در مرحلهای به عنوان عضوی از هر دو دسته عمل خواهید کرد. این دو دسته مایه حیات بسیاری از پلتفرمهای معاملاتی هستند و وجود (یا فقدان آنها) بازار قوی را از ضعیف متمایز میکند.
قابلیت نقدینگی
وقتی میگوییم یک دارایی نقدشوندگی دارد یا خیر، در مورد اینکه چقدر فروش آن راحت یا سخت است صحبت میکنیم.
یک اونس طلا یک دارایی بسیار نقدشونده است زیرا میتوان آن را به سادگی و در مدت زمان کوتاهی با پول نقد معامله کرد. این در حالی است که ممکن است مجسمه یک فرد مشهور نقدشوندگی طلا را نداشته باشد. چراکه در واقعیت تمام افراد علاقهای به داشتن چنین مجسمهای ندارند.
بازار نقدشونده بازاری است که میتوانید در آن دارایی ها را به راحتی با ارزش منصفانه بخرید و بفروشید و تقاضای زیاد از سوی افراد مایل به خرید و عرضه بالایی از جانب افراد مایل به فروش در این بازار وجود دارد.
در بازاری که نقدشوندگی وجود دارد پایینترین پیشنهاد فروش تقریباً مشابه بالاترین پیشنهاد خرید است. در نتیجه، تفاوت بین بالاترین پیشنهاد خرید و کمترین پیشنهاد فروش کم خواهد بود. به این تفاوت، اختلاف قیمت خرید و فروش (اسپرد) میگویند.
برعکس، بازار غیرنقدشونده هیچ یک از این ویژگیها را ندارد. اگر میخواهید دارایی را بفروشید، در فروش آن به قیمت منصفانه با مشکل مواجه خواهید شد زیرا تقاضای چندانی وجود ندارد. در نتیجه، بازارهای غیرنقدشونده اغلب دارای اختلاف قیمت خرید و فروش بسیار بالاتری هستند.
خوب! اکنون که فهمیدیم نقدشوندگی چیست، وقت آن است که به سراغ بازارسازها و بازارپذیرها برویم.
بازارسازها و بازارپذیرها(سفارشگذارها و سفارشبردارها)
همانطور که گفته شد، معامله گرانی که وارد یک بازار میشوند به عنوان سازنده بازار یا پذیرنده بازار عمل میکنند.
به طور خلاصه، بازارسازها معاملهگرانی هستند که سفارشها را ایجاد میکنند و منتظر تکمیل آنها هستند، در حالی که بازارپذیرها آنهایی هستند که سفارشهای دیگران را تکمیل میکنند. نکته کلیدی در اینجا این است که بازارسازان تامینکنندگان نقدینگی هستند.
برای صرافیهایی که از مدل سازنده-پذیرنده استفاده میکنند، سازندگان به جهت افزایش جذابیت پلتفرم به عنوان یک مکان معاملاتی، حیاتی هستند. به طور کلی، صرافیها با دریافت کارمزد کمتر از سازندگان به آنها پاداش میدهند چرا که آنها امکان نقدشوندگی را فراهم میکنند. در مقابل، گیرندگان از این قابلیت بازار برای خرید یا فروش آسان داراییها استفاده میکنند. اما اغلب برای این کار هزینه بیشتری میپردازند.
به طور مثال در بازار P2P شخصی که آگهی ثبت میکند سفارشساز و شخصی که آن آگهی را میپذیرد سفارشپذیر میگویند و این دستهبندی در بازار اسپات بدین شکل است که شخصی که تراکنشی را وارد اوردر بوک یا لیست سفارشات میکند سفارشساز و شخصی که آن تراکنش را میپذیرد سفارشپذیر محسوب میشود.
در بازار اسپات تمام پیشنهادات خرید و فروش کاربران در یک اوردر بوک جمعآوری میشود. ممکن است شما در بازار اسپات چنین سفارشی ارسال کنید: 1 بیت کوین را با قیمت 55000 دلار بخرید. این تراکنش به اوردر بوک اضافه میشود و زمانی که خریداری حاضر شود با آن قیمت بیت کوین بخرد، سفارش اجرا میشود.
سفارش بازارسازها مانند آنچه توضیح داده شد مستلزم آن است که شما با افزودن اهداف قیمتی خود به اوردر بوک، آنها را زودتر از موعد اعلام کنید. شما سازنده هستید زیرا به نوعی بازار را «ساختهاید».
معمولاً معامله گران و مؤسسات بزرگ نقش بازارسازان را بر عهده میگیرند. از طرف دیگر، معاملهگران کوچک میتوانند به سادگی و با قرار دادن انواع سفارشهایی که فوراً اجرا نمیشوند، بازارساز شوند.
شما با قرار دادن یک پیشنهاد در اوردر بوک، نقدشوندگی بازار را افزایش میدهید زیرا خرید یا فروش را برای کاربران آسانتر میکنید. از سوی دیگر، پذیرنده بخشی از آن نقدشوندگی را با خرید یا فروش به قیمت فعلی بازار، برداشت میکند. با انجام این کار، سفارشات موجود در اوردر بوک بلافاصله اجرا میشوند. در واقع هر زمان که سفارش شخص دیگری را تکمیل میکنید، پذیرنده هستید.
مفهوم بازار ساز و بازار پذیر در بازار P2P
بازار سازان در بازار معاملاتی P2P فرهاد اکسچنج، کسانی هستند که با ایجاد آگهی به نوعی تشکیل دهندهی این بازار هستند و شرایط تحقق و قبول تبدیل جفت ارز مورد نظرشان را مشخص و تعیین میکنند. در مقابل پذیرندگان این بازار کسانی هستند که که از بین آگهیهای موجود در این بازار، آگهی مطلوب خود را قبول کرده و نسبت به تکمیل آن با قیمت از پیش تعیین شده توسط بازار ساز، اقدام میکنند. البته در معاملات دستی بازار P2P این امکان فراهم شده است که بازار ساز و بازار پذیر بر سر قیمت دوباره توافق کنند و به اصطلاح چانه بزنند.
کارمزدهای معاملاتی
صرافیها بخش قابلتوجهی از درآمد خود را با دریافت کارمزد از معاملاتی که میان کاربران انجام میشود کسب میکنند. یعنی هر زمان که تراکنش شما انجام میشود، مبلغ کمی را به عنوان کارمزد میپردازید. اما این مقدار از یک صرافی به صرافی دیگر بسته به حجم تراکنش و نقش شما در معامله متفاوت است.
به طور کلی، به بازارسازها نوعی تخفیف پیشنهاد میشود، زیرا آنها نقدشوندگی را افزایش میدهند و این برای بازار خوب است، چرا که معاملهگران بیشتری به آن بازار جذب میشوند. به هر حال، چنین بازاری جذابتر از بازاری با قدرت نقدشوندگی کمتر خواهد بود، زیرا در چنین بازاری معاملات راحتتر انجام میشوند. در بسیاری از موارد، سفارشپذیرها کارمزدهای بالاتری را میپردازند، زیرا نقدشوندگی فراهم نمیکنند.
برای مشاهده کارمزد بازارهای معاملاتی فرهاد اکسچنج بر روی گزینه Fee در فوترسایت کلیک کنید.
